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长江电力上市16年市值增长3662亿 分红958亿分红率达5

时间:2019-11-23 09:00:02 热度:2296

长江商报记者沈有容

致力于成为世界水电行业领导者的大型中央企业长江电力越来越受到投资者的关注。

9月12日,长江电力股价再次飙升,最终收于每股18.85元,市值4147亿元。

长江电力于2003年11月18日在上海证券交易所上市。上市当天,其市值约为485亿元人民币。在过去的16年里,市场价值增加了3622亿元。

长江电力是世界上最大的a股上市电力公司和最大的上市水电公司,总装机容量为4549.5万千瓦,占全国总装机容量的12.92%(截至2018年底)。今年上半年,发电量853.89亿千瓦时,占全国水电装机容量的16.62%。因此,在水电方面,公司有其核心竞争力。公司专注于长江干流三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝四座水电站的运营管理,拥有长江最优质的资产。其电站是“西电东送”供电的骨干,发电和电价稳定,具有持续盈利能力。

从财务数据来看,长江电力运营成本稳定,现金流充足。今年上半年,占同期支出比例最高的财务费用有所下降,管理费用也略有下降,占较少的销售费用略有增加。上半年,公司净营业现金流为138.28亿元,同比增长5.67%。

稳定的盈利能力和充足的现金流让长江电力有信心继续回报投资者。自上市以来,该公司每年都支付现金股息。截至目前,公司已支付现金股利958.29亿元,分红率为57.02%。累计股息总额占公司股权融资总额的99.23%。

净收入增长了10倍以上

长江电力抓住核心竞争力,不断提高盈利能力。

长江电力公司是在原三峡公司葛洲坝水电站的基础上重组成立的。2002年10月16日,世界上最大的发电厂——三峡水电站正式建成。同年11月4日,长江电力在国家工商行政管理局正式注册。当时注册资本为55.3亿元。其业务范围是电力生产、运营和投资、电力生产技术咨询和水电项目维护。

2003年7月10日,三峡工程左岸电站第一台机组(2号机组)正式并网,标志着三峡工程经济效益的开始。也是在今年,长江电力正式登陆a股市场。当年,公司实现营业收入29.86亿元,净利润14.38亿元。自此,长江电力不断释放其发展活力。

2003年至2018年的16年间,长江电力的营业收入持续增长,上市后第二年达到50多亿元至61.74亿元,2009年超过100亿元至111.15亿元。仅在一年内,2010年就突破200亿元大关,达到218.8亿元。随着并购标的的贡献,2015年达到474.35亿元,2017年达到501.46亿元,去年公司营业收入达到512.14亿元。16年来,营业收入增长482.28亿元,增长16.15倍。

同期,长江电力净利润(归属于上市公司股东的净利润,下同)也快速增长。2007年达到53.72亿元,2012年攀升至103.53亿元,2016年为207.81亿元,去年为226.11亿元。与上市第一年相比,去年净利润增长了14.72倍。

收入和净利润的快速增长源于长江电力的核心竞争力。到目前为止,公司拥有4座水电站,包括三峡、葛洲坝、溪洛渡和向家坝水电站,以及正在建设的乌东德和白鹤滩水电站。这6座水电站拥有长江最优质的资源,多年来控制着一个水资源丰富的大流域。从用电量来看,这6座电站都是“西电东送”的骨干电源,通过配套的输变电工程销往中、东、南部地区。此外,这些电站销售的电价稳定,电价的制定和调整由国家发展和改革委员会决定。

从装机容量和发电量来看,长江电力无疑是水电领域的霸主。截至去年年底,该公司总装机容量为4549.5万千瓦,占全国已安装水电的12.92%。今年上半年,发电量853.89亿千瓦时,占全国水电发电量的16.62%。

长江电力不仅拥有优质环保的水资源长江,还利用资本市场在行业内进行持续布局。在获得投资收益的同时,也努力实现主营业务的协调发展。

根据今年的半年度报告,截至今年6月30日,长江电力控股已经收购了数十家公司的股份,其中40家已经参股,原有投资余额为310.14亿元。参与公司中有湖北能源、三峡水利、国家投资电力、四川投资能源、广州发展等众多a股公司。上半年,公司投资收入19.06亿元。

连续16年经营现金流净流入

长江电力盈利稳定,投资者回报也非常积极。

上市16年来,长江电力公司虽然整体经营业绩大幅提升,并在此期间进行了多次调整,但仍保持了盈利能力。与公司利润密切相关并反映其真实性的指标无疑是经营现金流。在过去的16年里,长江电力公司的经营现金流一直是持续的净流入。

数据显示,2014年至2018年,公司净营业现金流分别为212.99亿元、177.17亿元、389.90亿元、396.93亿元和397.37亿元。今年上半年为138.28亿元。

盈利能力稳定,现金流充足,长江电力积极回报投资者。

据流水账数据显示,长江电力上市16年来,已实现16次分红,累计实现分红958.29亿元。同期,公司累计净利润为1680.74亿元,累计股息占累计净利润的57.02%。2016年至2018年,公司股息大幅增加,分别占当年净利润的76.18%、67.16%和66.07%,分别为159.50亿元、149.60亿元和149.60亿元。

长江电力上市以来,新增发行了三期,首次发行累计股权融资965.77亿元。本公司累计股息金额占累计股权融资金额的99.23%。

在二级市场,投资者对长江电力的发展前景也越来越乐观,并继续追逐。

今年以来,长江电力的股价一直在上涨。去年最后一个交易日,其收盘价为15.88元/股,而截至9月12日,该公司收盘价为18.85元/股,同比上涨18.70%。十六年前,长江电力的发行价格是每股4.30元。考虑到股票转让的因素,截至上周五收盘时,股票价格(复牌后价格)最高上涨了9.18倍。

市值方面,截至9月12日,长江电力市值达到4147亿元,比上市首日的485亿元增加3622亿元,比上市前的238亿元增加3909亿元。

资料来源:长江商报

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