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10%不再是个例!9月房企融资总额大幅反弹,融资成本却在持续

时间:2019-10-20 14:31:29 热度:777

一些研究机构的报告显示,住房融资继8月份大幅下降后,9月份大幅反弹,海外债券融资更加活跃,但融资成本也在不断上升。

业内人士认为,尽管9月份住房企业融资额有所反弹,但总体而言,在国内外融资环境整体收紧的情况下,今年5月以来住房企业融资趋势略有下降,几个月的波动是正常的。目前,大型和小型住宅企业都面临融资困难,融资成本持续上升。海外融资成本超过10%不再是一个行业案例。建议住宅企业采用多样化的创新融资方式,拓宽融资渠道。

融资总额大幅反弹。

同策研究所的最新报告显示,9月份,40家典型上市住房企业完成融资689.56亿元,比上个月增长87.25%。

不过,《证券时报》记者了解到,由于8月份融资总额接近5月份的年内最低点,为年内第二低,即使在9月份大幅反弹后,仍处于中等水平,排名第五,仍远未达到3月份的年内最高点1024.2亿元。

资料来源:同策研究所

具体而言,9月份债权融资681.52亿元,占住房企业融资总额的98.83%,比上个月增长108.59%。

主要债权融资方式的融资金额大幅增加,包括:

第一:其他债权融资方式,融资总额185.3亿元,比上个月增长150.42%,占融资总额的26.87%;

第二位:国内银行贷款,融资160.48亿元,比上个月增长115.14%,占23.27%;

第三位:公司债券,融资总额155.85亿元,同比增长145.95%,占比22.60%;

第四位:信托贷款,融资123.38亿元,比上个月增长86.27%,占比17.89%;

第五位:中期票据,融资总额49.51亿元,占11.82%;

第六位:委托贷款,总额7.78亿元,占1.02%。这也是2018年1月之后,自同策研究所监测以来的第一笔委托贷款。

此外,股权融资8.04亿元,比上个月下降80.63%,占融资总额的1.17%。

同策研究所指出,随着国内外融资环境的全面收紧,为了获得更多资金,主要住宅企业不得不采取多样化的创新融资方式,包括:发行定向融资工具、转让债券/收益权、发行专项资产支持计划、向金融机构借款、增加股东资本和投资。

值得注意的是,9月份住房企业海外债券融资相对活跃。克里研究中心的统计数据显示,9月份95家典型住宅企业融资总额为1124.48亿元,环比增长45.3%,同比增长17.2%。具体融资方式方面,内债融资565亿元,同比增长17.1%。外债融资399亿元,比上个月增长49.1%。

关于9月份住房融资反弹的原因,同策研究所所长张宏伟告诉《证券时报》记者,继中国保监会5月份发布第23号文件纠正房地产融资混乱后,7月和8月,监管部门出台了一系列强化收紧政策,严格控制住房企业的融资渠道。8月份,住房企业融资大幅下降,此前一些积压的审批可能会在9月份前发放。然而,总体而言,自5月份以来,融资趋势略有下降。毕竟,政策监督发挥了作用,单个月的波动是正常的。

克里研究中心(Kerri Research Center)认为,在经历了政策动荡的影响后,住房企业在9月份调整了海外融资的步伐,并比8月份筹集了更多海外资金。此外,国内债务融资的增长低于海外债务融资,并且由于对国内债务融资的持续监管影响,增长相对较小。与此同时,9月份,住房公司发行了65亿元的可持续债务,而8月份的价值为0,这也是9月份融资增加的原因之一。

融资成本继续上升。

在融资紧张的环境下,融资成本也在上升。

根据克里研究中心的数据,9月份95家典型住宅企业的融资成本为6.47%,比上个月上升0.76个百分点。其中,海外债券融资成本为每月6.85%,比上个月下降0.10个百分点。这主要是因为碧桂园发行了78.3亿港元的按揭可转换债券,利率为4.5%,数额巨大,从而降低了9月份的融资成本。如果不包括碧桂园发行的这笔债务,9月份住房企业的融资成本为每月6.83%,海外融资成本为每月7.50%,分别比上个月上升1.22%和0.55个百分点。截至2019年9月底,住房企业新增债券融资成本为7.03%,比2018年上升0.50个百分点。其中,海外债券融资成本达到8.08%,比2018年上升0.86个百分点。去年9月,融资成本最高的51家以上公司达到7.28%,比2018年上升0.85个百分点。

在披露的数据中,9月份融资成本最低的是万科2019年向合格投资者公开发行住房租赁专项公司债券(二期),规模为25亿元,融资成本为3.55%。其次是龙湖发行的8.5亿美元10年期投资级优先债券,票面利率为3.95%,为过去两年私营企业的新低。融资成本最高的是中粮发行的1亿美元高级票据,票面利率为11.5%。其次是泰和子公司发行的2亿美元海外债券,票面利率为11.25%。

据中原地产研究中心统计,今年以来,恒大、凯撒、景瑞、华苑圈、鸿阳地产、郑融地产、阳光城、龙狮、新会、范海、当代地产、荣欣等几家房地产企业的美元融资成本已经超过10%。

克里研究中心指出,目前,随着国内外融资环境的全面收紧,大型和小型住宅企业都面临融资困难,融资成本持续上升。超过10%的海外债务融资不再是行业案例。

同策研究所的陈蒙认为,虽然9月份住房企业的融资金额有所回升,但住房企业仍面临融资困难。住宅企业应采用多样化的创新融资方式,拓宽融资渠道。

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